黄金收评：金银遭双杀！黄金跌破4340美元、白银暴跌3.7%，发生了什么？

周二美国交易时段尾盘，现货黄金和白银价格明显下跌，原因是全球债券收益率维持高位、AI相关股票再度遭到抛售，抵消了美元走软以及霍尔木兹海峡地缘风险带来的支撑。美市尾盘，现货黄金收报4333.85美元/盎司，下跌82.38美元，跌幅达1.87%；现货白银报63.311美元/盎司，跌幅3.74%。

股市回落拖累风险偏好

北美股市周二收低，科技和半导体板块领跌。标普500指数下跌48.42点，跌幅0.63%，报7696.64点；道琼斯工业平均指数下跌87.51点，跌幅0.16%，报53372.27点；纳斯达克综合指数下跌355.20点，跌幅1.33%，报26289.72点。

欧洲市场同样走弱。STOXX Europe 600指数下跌0.69%，报651.90点；德国DAX指数下跌0.80%，报26128.36点；法国CAC 40指数下跌0.82%，报8509.36点；意大利FTSE MIB指数下跌1.06%，报53017.84点。英国富时100指数则逆势上涨0.07%，报10728.04点。

利率预期仍是核心变量

当前市场仍在“疲弱美国数据”与“更高更久利率”之间拉锯。上周美国零售销售疲软、CPI走弱、PPI持平以及消费者信心下降，降低了市场对美联储9月加息的预期；但周一公布的纽约联储帝国制造业调查显示，活动和支付价格均有所改善，重新强化了利率维持高位的担忧。

美国10年期国债收益率小幅回落至约4.71%，但仍远高于战前水平；30年期收益率则维持在2007年以来的高位附近。市场目前聚焦美联储周三下午2点公布的7月会议纪要，以及周四的初请失业金人数和费城联储指数，周五还将迎来初步PMI数据，以确认美联储是否能够继续按兵不动。

霍尔木兹海峡风险仍在发酵

霍尔木兹海峡仍是影响油价、通胀预期和避险需求的关键地缘政治通道，但周二市场反应较为分化。华盛顿方面表示，该海峡保持开放并正常运作，同时称海上封锁仍然有效，水雷已被清除或引爆。

布伦特原油价格维持在每桶91美元附近，交易员继续关注美国与伊朗是否能够达成协议，使油轮重新自由驶离波斯湾。对于黄金而言，当前环境呈现双向作用：地缘紧张和美元走软支撑避险买盘，但原油价格居高不下继续抬升通胀风险，也使美债收益率难以出现明显、持续的回落。

外盘联动与技术位

外部市场方面，纽约商品交易所WTI原油期货价格走强，交投于每桶84.98美元附近；布伦特原油接近每桶91.24美元。基准10年期美国国债收益率徘徊在4.7%区域，美元指数则偏软。Kitco Global Index显示，当日黄金价格波动中有多少来自美元因素、多少来自黄金市场本身。

从技术面看，现货黄金多头的下一目标是重新站上4448.00美元阻力位，若持续突破，后续目标将看向4518.00美元和4596.00美元；空头的近期目标则是跌破4333.00美元，进一步下看4262.00美元和4205.00美元。当前首个阻力位在4448.00美元，其次是4518.00美元；首个支撑位在4333.00美元，其次是4262.00美元。

现货白银方面，多头若要重新掌控局面，需要推动价格重返66.78美元上方，进一步上看68.24美元和69.63美元；空头的下一目标则是跌破63.57美元，之后可能指向62.20美元和61.50美元。白银首个阻力位在66.78美元，其次是68.24美元；下一支撑位在63.57美元，其次是62.20美元。