美国8月ISM服务业PMI升至55.4 金价一度冲高至4496美元

LTG GoldRock财经报社讯 美国服务业8月表现强于预期，推动市场重新评估经济增长与通胀前景。美国供应管理协会（Institute for Supply Management，ISM）周四公布数据显示，8月服务业采购经理人指数（Services PMI）升至55.4，高于7月的54.1，也高于经济学家预期的54.3。通常，扩散指数高于50意味着经济处于扩张区间。

数据公布后，现货黄金再度走高，盘中一度触及4496.01美元/盎司，随后回落，最新报4463.57美元/盎司，日内涨幅为1.72%。在服务业数据强于预期的背景下，金价仍维持强势，显示市场对通胀黏性、政策预期以及避险需求的关注并未降温。

服务业扩张快于预期

ISM服务业商业调查委员会主席Steve Miller表示，8月服务业PMI为55.4%，较7月上升1.3个百分点。分项来看，商业活动指数升至61.7%，较7月的59.1%提高2.6个百分点；新订单指数升至60.9%，较7月的57.2%上升3.7个百分点，显示需求仍具韧性。

不过，就业分项继续承压。8月就业指数为47.8%，连续第二个月处于收缩区间，虽然较7月的47.4%小幅回升0.4个百分点，但仍低于50的扩张线。ISM指出，这意味着服务业就业仍未明显改善。

通胀压力仍然顽固

价格压力是本次报告中最受关注的部分之一。ISM称，8月价格指数升至72.6%，较7月的70.3%再升2.3个百分点，这是该指数连续第5个月高于70%，也是连续第21个月高于60%。其12个月均值上升0.4个百分点至68.5%，为2023年4月以来最高。

Miller还表示，8月有12个行业报告增长，较上月减少1个；5个行业报告收缩，较7月增加1个。ISM同时指出，12个月平均值较7月再升0.3个百分点，至53.7%，这也是该指标连续第8个月上升，反映服务业整体扩张趋势仍在延续。

关税与中东局势扰动供应链

在供应链层面，ISM称，关税和中东冲突重新成为受访者提及最多的影响因素。与此同时，企业裁员比例略有下降，从7月的19%降至8月的17.1%，这被视为就业端出现一定积极信号，但尚不足以扭转整体偏弱的就业分项。

从市场角度看，服务业活动加快通常有助于强化经济韧性预期，但价格指数持续高企也可能令通胀回落路径更不平稳。对黄金而言，强劲增长与顽固通胀并存，往往会放大市场对美联储政策路径的分歧，进而支撑避险和抗通胀资产的配置需求。